[2007년 제 1차] ELW의 상장 및 폐지가 기초자산에 미치는 영향
작성자 : 관리자
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게시일 :
2007-03-01
본 연구는 주식워런트증권(ELW)의 상장과 상장폐지에 따른 기초자산의 가격 및 거래량의 변화추이를 분석했다. 연구결과 ELW 상장일 직후 기초자산의 가격과 거래량이 증가하는 ‘신호효과’를 발견하였다. 또한 ELW가 외가격으로 마감되는 경우 상장폐지일 이전에는 가격이 하락하였으나 폐지일 이후에는 가격이 상승하는 결과도 도출했다. 하지만 상장과 관련한 ‘헷지효과’나 ‘가격조정효과’는 발견되지 않았으며 내가격으로 상장폐지되는 ELW의 경우 기초자산에는 별다른 영향을 미치지 않은 것으로 나타났다. 본 연구는 국내에서 ELW와 관련한 최초의 연구로써 ELW시장의 조기정착 및 발전에 기여할 것으로 전망된다.
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