본 연구의 목적은 기업이 유상증자 이후 자기주식의 취득을 어떻게 전략적으로 활용하고 있는지를 실증적으로 분석하고자 함에 있다. 국내의 선행연구에서는 자기 주식취득이 유상증자에 미치는 영향을 분석하였으나, 본 연구는 선행연구와 달리,유상증자 실시 이후 자기주식을 취득함으로써 어떠한 효과를 기대하였는지에 대하여 분석을 하였다.
일반적으로 유상증자 실시이후 기업들의 주가는 장기적으로 하락하는 현상을 보이고 있으며, 자기주식 취득은 기업가치가 저평가되어 있을 때 실시하는 것으로 분석되고 있다. 그러므로 자기주식 취득은 유상증자 실시 이후 주가가 하락하는 시점에서 이를 회복하기 위한 수단으로 활용될 가능성이 클 것으로 가정하여 볼 수 있다. 또한, 유상증자 후 자기주식취득이라는 혼합정보와 자기주식취득이라는 단일정보가 주주의 부에 미치는 영향은 상이할 것으로 기대된다.
분석결과, 유상증자 후 자기주식취득 공시효과는 자기주식취득 공시효과에 비하여 작음을 발견하였다. 또한, 유상증자 후 자기주식취득은 저평가신호가설을 지지하지 못하고 있어, 유상증자 후 자기주식취득은 유상증자 후 주가의 하락을 회복하기 위한 수단으로 활용될 수 있음을 보여준다고 할 수 있다.